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  Dernières notations des analystes Morningstar

Par : André Caron

Au cours de la semaine dernière, le fonds Amundi Fds Bd Euro Corporate AE-C, précédemment « sous surveillance », a obtenu une note négative des analystes Morningstar .

Par ailleurs, quatre fonds ont vu leur note inchangée.

Enfin, les fonds Bestinver, PIMCO et Robeco ont été placés « sous surveillance ».

Vous trouverez ci-après un commentaire rédigé par l’équipe d’analystes fonds Morningstar pour le fonds dont la note a été placée « sous surveillance » et pour le fonds dont la note a changé :

Pour les fonds PIMCO

Nous plaçons la note des analystes Morningstar de tous les fonds PIMCO notés sous surveillance suite à l'annonce du départ immédiat du CIO Bill Gross qui rejoint la société Janus. Le rôle clé de Gross dans l'élaboration de la stratégie obligataire de PIMCO et dans la gestion de l'entreprise nous conduit à revoir l'ensemble de nos notes sur les fonds PIMCO, y compris les fonds actions et d'allocation (multi-classes d'actifs). Nous mettrons à jour notre analyse des fonds lorsque nous disposerons de plus de détails.

 

Amundi Fds Bd Euro Corporate AE-C

Nous avons confirmé la note des analystes Morningstar « Négative » sur Amundi Funds Bond Euro Corporate. Elle avait été placé sous surveillance suite à un changement de gérant, le fonds étant auparavant noté « Négatif ». Alors que plusieurs changements ont affecté l'équipe crédit « investment grade » d'Amundi, Alexandra Van Gyseghem a repris la gestion du fonds à la fin 2013. Elle avait déjà géré Amundi Crédit Euro (avec une note des analystes Morningstar « Neutre ») depuis 2009, avec une stratégie similaire et un historique de performance ajusté du risque moyen. Toutefois, ces résultats ont été obtenus avec des frais inférieurs à ceux pratiqués par Amundi Funds Bond Euro Corporate. Combiné à l'instabilité de l'équipe, les coûts excessifs réduisent l'intérêt de ce fonds.

 

Pour les fonds Bestinver

Suite à l’annonce du départ de Francisco García-Paramés de Bestinver Asset Management avec effet immédiat, nous avons placé les notes des analystes Morningstar des 9 fonds Bestinver que nous couvrons sous surveillance. Ce fonds en particulier disposait auparavant d'une note des analystes Morningstar « Gold ». Les co-gérants Fernando Bernard et Alvaro Guzman de Lázaro sont toujours là, mais à notre avis il y a un risque qu'ils quittent l'entreprise à court ou à moyen terme. Par ailleurs, García-Paramés était à notre avis un élément essentiel de l'équipe en tant que CIO. L'entreprise a également annoncé que Beltran de La Lastra, actuellement gérant de fonds chez JP Morgan Asset Management, va reprendre la fonction de CIO. Nous prévoyons de rencontrer l'équipe dans peu de temps pour évaluer l'impact du départ de García-Paramés.

 

 RobecoSAM Sustainable Global Eq B EUR

Nous plaçons la note des analystes Morningstar du fonds RobecoSAM Sustainable Global Equity sous surveillance à la suite du départ de Diego d'Argenio de chez RobecoSAM. Le fonds était auparavant noté « Neutre ». Comme pour le moment, le dispositif qui va être mis en place après le départ de d'Argenio de RobecoSAM n'est pas clair, nous voulons d'abord évaluer la situation. Nous allons rencontrer les responsables de RobecoSAM et mettrons à jour notre analyse en temps voulu.

 

Les notes des analystes sont par nature subjectives et ne doivent pas être utilisées comme base unique d'une décision d'investissement. Les notes des analystes sont basées sur les anticipations des analystes de Morningstar et concernent des événements futurs : elles sont donc exposées à des risques et des incertitudes qui peuvent entraîner la non réalisation des anticipations de Morningstar ou bien des divergences importantes par rapport à ce qui était attendu. Morningstar ne présente pas ses notes des analystes comme des garanties ; elles ne devraient pas davantage être considérées comme l’évaluation de la solvabilité d'un fonds ou des titres sous-jacents du fonds. Ces informations ne doivent pas être considérées comme une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre les fonds communs de placement notés.

  • Mise à jour le : 10/10/2014

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