Un livre blanc sur l’investissement durable publié par l’Affo

Par : edicom

L’Association française du family office vient de publier son 7e livre blanc « L’investissement durable, un sujet précurseur des besoins des familles », rédigé par la commission investissement durable présidée par Florian Boulte.

Le livre blanc Investissement durable constitue un sujet particulièrement précurseur des besoins des familles. Il questionne avant tout la définition de l’investissement durable, en lien direct avec le développement durable. Il analyse aussi bien les ODD et les accords de Paris que la RSE et les piliers ESG, ainsi que le cadre réglementaire de l’ISR, les labels et les enjeux des bilans carbone. Il s’intéresse également de près aux raisons menant à choisir l’investissement durable, à travers l’intérêt manifesté par les investisseurs et les professionnels du patrimoine et de la gestion, mais aussi à travers des approches par opportunités et par risques. Le livre blanc de l’investissement durable analyse enfin l’intégration de la durabilité dans une allocation d’actifs, selon les classes d’actifs et leurs différents impacts, tout en précisant le rôle du family office dans un tel contexte.

 

Durabilité : choix d’investissement ou vision d’avenir ?

Jusqu’au début des années 1970, les principales monnaies n’étaient pas seulement des outils de transaction mais avaient aussi une contrepartie réelle dans le monde physique. Il existait ainsi une restriction à la création de monnaie, et donc au crédit. Ensuite, le monde physique et le monde monétaire ont été dissociés, mais notre thermomètre économique, le PIB, est resté le même. Le lien avec le monde physique a disparu, et notre perception de la durabilité s’est amoindrie. Les théories économiques ne prennent en compte que les flux de ressources naturelles, les stocks étant considérés comme gratuits. Pourtant, tel n’est pas le cas, car en réalité, il faut intégrer les notions de dépréciation du stock, en qualité comme en quantité : le constat final est que nous vivons aujourd’hui essentiellement du capital.

Progressivement, le capitalisme s’est imposé au niveau mondial comme étant le meilleur, ou le moins mauvais, des systèmes, en ce qu’il entraîne généralement dans son sillage paix, amélioration des conditions de vie, prospérité, développement et croissance. Mais chaque médaille a son revers, et celui du capitalisme est une vision à court terme, ignorant les enjeux à long terme comme les limites physiques dans lesquelles il évolue, son impact sur l’environnement et sur la société.

Les jeunes générations sont aujourd’hui conscientes qu’il est indispensable de changer de mode de vie et de modèle économique pour préserver leur avenir et celui de leurs enfants, pour tendre vers un monde équilibré plus durable. Cet équilibre repose sur un socle environnemental qui doit permettre à la société dans son ensemble de mettre en place une harmonie nécessaire à un monde économique prospère et pérenne. La durabilité n’est donc pas un choix d’investissement, mais une vision de l’avenir des générations suivantes.

 

Problématique climatique et investissement durable

Si le sujet de l’investissement durable va au-delà de la problématique climatique, celle-ci doit être traitée, car elle en est la colonne vertébrale. Les entreprises familiales et les family offices auront un rôle essentiel à jouer dans la mutation qui s’annonce, car leurs visions s’inscrivent, par définition, dans le long terme.

Pour ce livre blanc, l’Affo a préféré le terme d’investissement durable à celui d’investissement ISR, qui lui a semblé trop réducteur. En effet, la notion de durabilité est dynamique et évolue dans le temps. Elle se définit aussi en fonction des événements que l’on traverse. La crise du Covid, en tant que pandémie mondiale, a conduit à une baisse générale et massive de l’activité sur tous les continents, ainsi qu’à une baisse de marché inédite en temps de paix. Elle a aussi montré que les modèles d’affaires les plus résilients, les plus en phase avec nos besoins primaires et les capacités de notre planète, étaient ceux qui avaient le mieux résisté.

  • Mise à jour le : 11/06/2021

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